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三安光电LED堪忧 副业聚光光伏看上去很美

来源:http://www.garyfey.com 责任编辑:w66利来国际老牌 更新日期:2018-09-14 19:00

  三安光电LED堪忧 副业聚光光伏看上去很美

  作为国内光电职业的知名企业,三安光电一直是战略性新兴工业的职业龙头。此前专心专心于全色系超高亮度发光二极管(LED)外延及芯片出产的三安光电,近年来好像有些三心二意。日前,三安光电控股子公司日芯光伏与美方合资的高倍聚光光伏工业化项目在安徽淮南开工。据介绍,该项目建成后将成为国际上规模最大、技能最先进的高倍聚光光伏发电体系及组件出产基地。在LED职业呈现产能过剩的情况下,将聚光太阳能发电体系作为副业的三安光电将成功另辟蹊径,仍是歧路亡羊?

  主业LED堪忧深陷产能过剩泥淖

  2010年以来,全球LED产能过剩问题开端凸显。中债资信剖析师杨兆远表明,据IMS计算数据显现,2011年全球LED芯片产能为813亿颗,但总需求仅有549亿颗。2012年,跟着国内LED投资额的大幅下降,产能进一步增加的压力得到必定缓解,但职业供应仍然远大于需求,导致2012年全职业产能利用率缺乏60%。

  LED职业严峻的产能过剩,使得职业龙头三安光电也深陷其间。据其2012年年报数据显现,公司全年完成归属母公司的净赢利8.1亿元,同比下降13.47%。LED职业的产能过剩首要集中于工业链的上游,特别是像三安光电主营的LED芯片产能过剩严峻。某大型券商LED职业剖析师表明。

  与此一起,三安光电全年LED使用产品完成收入25.84亿元,同比暴增345.35%,但毛利率却大幅下降14.36个百分点至25.31%。这是因为他们采取了降价促销的方法。杨兆远剖析,受职业景气量下滑影响,公司库存高企,已对公司存货周转发生负面影响,降价促销在必定程度上有利于下降整体库存。

  但三安光电2012年年报显现,2012年末公司存货总额仍高达9.27亿元,且库存商品已计提超越1800万元减值预备。

  库存高企的一起,未来行情却并不达观。据高工LED工业研究所计算,2012年我国LED芯片平均价格同比下降32%,部分产品例如显现屏用小功率LED蓝绿光芯片平均价格降幅超越50%。杨兆远表明,跟着职业技能的前进和产能的企稳,产品价格下降是职业未来开展的必然趋势,LED企业高毛利年代现已曩昔,短期内会保持在低毛利状况运转。从同类上市公司看,三安光电存货周转率处于中等偏低水平,短期去库存压力仍然存在。

  值得注意的是,该公司全年经营外收入高达5.06亿元,其间政府补助4.83亿元,占税前赢利总额的比重达48%。业界计算数据显现,该公司近3年共取得政府补助累计达15.79亿元,占算计净赢利的比重达73%。杨兆远表明,从已发布年报的公司来看,LED企业赢利中政府补助占比过高现象普遍存在。可是,企业赢利中政府补助占比过高的根本原因在于企业主经营务的盈余才能未彻底康复。

  成绩一半靠吃补药的日子或将难以为继。上述券商剖析师表明,政府对LED职业的补助将逐渐削减,特别是对上游芯片的补助,到2014年或将全面中止。

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