• banner1
  • banner2
  • banner3
当前位置:主页 > 产品案例 >

东方日升-全面布局光伏电站范畴利来国际ag手机版

来源:http://www.garyfey.com 责任编辑:w66利来国际老牌 更新日期:2018-09-16 08:00

  东方日升:全面布局光伏电站范畴

  出资主张:

  咱们以为,此次定增计划的出台标志着在通过多年海外光伏电站项目缔造及运营的经历堆集后,跟着职业开展杰出气势的推动,公司现已完成了由量变到突变的腾跃。从区域布局来看,公司将开展重心从欧洲的发达国家搬运到墨西哥、我国等经济增加较快的开展我国家 ,敏捷抢占新式商场的比例。从项目的方式来看,此次征集资金首要投向集中式光伏电站,公司非常重视充分利用荒山、滩地以及结合农业大棚、牧业、渔业饲养等资源,不只有利于项目取得更多的方针支撑,并且项目预期内部收益率也能够得到提高。

  咱们对单纯的集中式光伏电站项目进行了大致的测算,详细进程如下:假定上网电价为1.10元/度;年规范日照小时数为1551小时;电站归纳功率为85%;组件第一年衰减率为3%、尔后年平均衰减率为0.7%;组件缔造本钱800万元/MW(按年数总和法加快折旧,资金来源悉数为自有);年均维护费用为电站年头剩余价值的2%。依据上述假定,咱们测算出集中式光伏电站项目税前内部收益率约为12.20%,静态出资回收期约为8.26年,整体回报率较为稳健,现金流状况杰出。

  根据职业的剖析以及上述项目测算,利来国际ag手机版,咱们以为此次募投项目建成后将进一步优化公司的事务结构和盈利模式,在原有事务结构的基础上培养出新的成绩增加点,有利于公司进一步向产业链下流光伏终端使用商场进一步拓宽,进入国内光伏电站运营商前列,为公司成绩继续高速增加供给保证。此外,因为光伏出资由西北部区域向中东部区域搬运的趋势更加明亮,公司在该范畴的技术储备也已较为老练,因而咱们以为公司未来也将活跃介入分布式光伏项目缔造。

  在国内光伏电站缔造按计划推动的条件假设下,咱们估计公司2016-2017年的EPS分别为1.15元、1.43元,对应P/E分别为14.79倍、11.89倍。以现在光伏设备职业27.66倍的P/E中位数来看,公司2016年的估值仍有较大上升空间,进一步考虑到未来公司外延式扩张进行全产业链布局等活跃因素,咱们保持其买入评级。

  危险提示:光伏装机出资下滑;光伏组件毛利率下滑。

  

   东方日升光伏电站光伏发电

Copyright © 2013 w66利来国际老牌_利来国际ag手机版_利来国际w66_www.w66.com All Rights Reserved 网站地图